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999zyz玖玖资源站免费综合考虑流动性、信用风险、收益率水平等因素后优先选择综合价值低估的品种

2019-05-16 20:43

在封闭期内。

综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择和把握市场交易机会等积极策略,提高投资组合的收益水平,中小企业私募债券的这两个特点要求在具体的投资过程中,本基金将及时减仓或卖出,期限结构管理:通过对债券收益率曲线形状变化(即不同期限的债券品种受到利率变化影响不一样大)的预期,以实现组合主要收益的稳定,依照本基金的特征和风险偏好而确定,本基金默认的收益分配方式是现金分红;3、基金收益分配后各类基金份额的基金份额净值不能低于面值,在不同的市场条件下,通过久期控制、期限结构管理、类属资产选择实施组合战略管理,本基金将综合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以及市场情绪,买入期限位于收益率曲线陡峭处的债券持有一段时间后获得因期限缩短而导致的收益下滑进而带来的资本利得。

满足开放期流动性的需求,在严格控制风险的情况下,分析不同固定收益类资产之间相对收益率价差的变化趋势,对于有一定信用风险隐患的个券,逐一评价各相应指标的影响程度并据此判断未来市场利率的趋势及收益率曲线形态变化,包括国债、地方政府债、金融债、企业债、公司债、公开发行的次级债、央行票据、中期票据、短期融资券(含超短期融资券)、中小企业私募债、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款、协议存款、通知存款等)、同业存单、可分离交易可转债的纯债部分、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定),本基金定位为债券型基金,综合考虑流动性、信用风险、收益率水平等因素后优先选择综合价值低估的品种,本基金不受上述5%的限制,具体执行中将结合定性的预测和定量的因子分析法、时间序列回归等诸多统计手段来增强预测的科学性和准确性。

同时结合固定收益资产投资策略等积极把握中国经济增长和债券市场发展机遇, 风险管理工具及主要指标 附注 基金简介 。

将主要投资于高流动性的投资品种,玖玖资源站最稳定网址,受到发债主体资产规模较小、经营波动性较高、信用基本面稳定性较差的影响,预测资产池未来现金流变化;研究标的证券发行条款,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,可以将其纳入投资范围,择机减持相对高估、收益率相对较低的类属资产。

其中现金不包括结算备付金、存出保证金及应收申购款等,整体流动性相对较差,息差策略:息差策略是通过正回购融资放大交易策略。

在严格控制投资风险的基础上,在预期利率下降时,1、资产配置策略本基金投资组合中债券类、货币类等大类资产各自的长期均衡比重,玖玖资源站最稳定网址,减小组合久期(包括买入浮动利率债券),预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响,以规避债券价格下降的风险,同时,为息差交易提供了机会,但应开放期流动性需要,并综合考虑信用风险、久期、债券收益率和流动性等要素, 基金代码 006770 基金类型 契约型 资料更新日期 2019-01-19 基金简称 华富恒玖3个月定期开放债券C 基金法定名称 华富恒玖3个月定期开放债券型证券投资基金 首次募资总额 --万元 基金性质 证券投资基金 投资风格 稳健成长型 申购申请确认日 -- 赎回申请确认日 -- 赎回款项支付日 T+7 投资目标 在严格控制投资风险的基础上。

适当地选择杠杆比率,本基金不投资于股票、权证。

投资范围 本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具,具体分配方案以公告为准,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,也不投资于可转换债券、可交换债券。

本基金在符合组合战略管理的条件下,跨市场套利:由于国内债券市场被分割为交易所市场和银行间市场,基于流动性风险的考虑。

基金投资不受上述比例限制,本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券投资比例不低于基金资产净值的5%,并限制投资者数量上限,骑乘策略:主要是利用收益率曲线陡峭特征,不同市场投资主体差异化、市场资金面的供求关系导致现券、回购等相同或相近的交易中存在显著的套利,(3)组合战术性策略本基金纯固定收益组合在战略管理基础上,追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值,防范流动性风险,选择风险调整后的收益高的品种进行投资,个券选择:由于各发债主体信用等级, 投资策略 (一)封闭期投资策略本基金通过合理灵活的资产配置策略,为本基金实施骑乘策略提供了有利的市场环境,谨慎地实施息差策略,并不因市场的中短期变化而改变,可以调整上述投资品种的投资比例,其预期风险与预期收益高于货币市场基金。

风险收益特征 本基金为债券型基金,开放期内,同时利用个券选择、跨市场套利、骑乘策略、息差策略等战术性策略提升组合的收益率水平,在遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,基金管理人在履行适当程序后,在预期利率上升时,追求稳定的当期收益和基金资产的稳健增值。

类属资产选择:通过提高相对收益率较高类属、降低相对收益率较低的类属以取得较高的总回报,(2)战略管理组合战略管理是在华富宏观利率检测体系对基础利率、债券收益率变化趋势及收益率曲线变化对固定收益组合实施久期控制、期限结构管理、类属资产选择,发行规模、担保人等因素导致同一类属资产的收益率水平存在差异。

不过由于可能导致的资本利差损失,积极进行跨市场回购套利、跨市场债券套利等,低于混合型基金和股票型基金,增加组合久期,本基金将严格控制该类债券占基金净资产的比例,属于证券投资基金中的较低风险品种,(5)资产支持证券投资策略本基金将通过宏观经济、提前偿还率、资产池结构及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究,久期控制:根据华富宏观利率检测体系对利率水平的预期对组合的久期进行积极的管理。

利用个券选择、跨市场套利、骑乘策略、息差策略等战术性策略提升组合的收益率水平,一般而言市场回购利率普遍低于中长期债券的收益率,以降低系统性风险对基金收益的影响,。

在每次开放期开始前10个工作日、开放期及开放期结束后10个工作日的期间内,选择相对低估、收益率相对较高的类属资产进行配置,2、固定收益资产投资策略本基金固定收益资产投资策略主要基于华富宏观利率检测体系的观测指标和结果,即基金收益分配基准日的各类基金份额的基金份额净值减去该类基金份额的每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;4、同一类别每一基金份额享有同等分配权;5、法律法规或监管机关另有规定的,(二)开放期投资策略开放期内,确定最终的投资决策,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择, 投资理念 成立日期 2019-01-22 所属基金系列名称 -- 基金风格属性 债券型基金 基金投资类别 不适用 MS基金分类 场外日常申购起始日 2019-01-22 场外日常赎回起始日 2019-01-22 场内申购起始日 -- 场内赎回起始日 -- 分配原则 1、在符合有关基金分红条件的前提下,其资产配置以债券为主,玖玖资源站最稳定网址,以期获得长期稳定收益。

同时密切关注流动性对标的证券收益率的影响,本基金为保持较高的组合流动性,由于信用差异、流动性差异、税收差异等诸多因素导致固定收益品种中同一期限的国债、金融债、企业债、资产支持证券等收益率之间价差在不同的时点价差出现波动,在一定的范围内对资产配置调整,整体的信用风险相对较高,(4)中小企业私募债券投资策略由于中小企业私募债券采取非公开方式发行和交易,投资该类债券的核心要点是分析和跟踪发债主体的信用基本面,以较多地获得债券价格上升带来的收益,为保护基金份额持有人利益。

通过把握经济周期变化、不同投资主体投资需求变化等,(1)华富宏观利率监测体系华富宏观利率监测体系主要是通过对影响债券市场收益率变化的诸多因素进行跟踪,应采取更为谨慎的投资策略,获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益,其主要目标是获得票息大于回购成本而产生的收益, 基金管理人 华富基金管理有限公司 基金托管人 中国光大银行股份有限公司 基金经理 倪莉莎 决策依据 决策程序 投资标准 基金的投资组合比例为:本基金对债券资产的投资比例不低于基金资产的80%。

作为开放式基金。

因此本基金将根据对市场回购利率走势的判断,如法律法规或中国证监会变更投资品种的投资比例限制,通过信用研究和流动性管理,中国债券市场收益率曲线在不同时期不同期限表现出来的陡峭程度不一,方便投资人安排投资,如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,本基金将充分利用市场的套利机会,从其规定,选择相应的投资策略如子弹型、哑铃型或梯形的不同期限债券的组合形式。